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天弘基金郭相博:医药向上的大方向未变 调整是布局好时机

2020-08-12 16:11:44 来源:东方财富网

简介:对市场整体观点三季度市场将维持箱体波动状态,但向上大方向未变,市场大幅调整是上车机会。医药涨幅较大且过快,目前来看8月份是需要做好板块调整的

对市场整体观点

三季度市场将维持箱体波动状态,但向上大方向未变,市场大幅调整是上车机会。

医药涨幅较大且过快,目前来看8月份是需要做好板块调整的预期。这段时间的波动市场中,我建议投资者一方面要拉长投资的期限,既然短期波动无法预测和避免,不如着眼中长期的趋势。另外- -方面,市场非理性下跌的时候,是投资者布局和摊薄成本的好时机,我们已经经历了7月16日和7月24日两轮暴跌,事实证明每一-次情绪面影响的暴跌过后,市场大概率回到应有的轨道中。

市场有自己的运行方式,没有只。上涨不下跌的单边市场,即使是- -个史诗级的大牛市,中间也经常会见到5%以上的大回调,市场上每一个参与者的心态影响了市场的走势,而如何在错综复杂的走势中,稳定自己的心性,是验证一个投资者是否合格的标志。

医药政策解读

政策面上,8月3日,国家医保局发布《2020 年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》,文件显示,2020年11-12月会公布药品目录调整结果,发布新版药品目录,同步明确管理和落实要求。文件指出,新冠肺炎相关的治疗用药、纳入2018年基药目录的药品、第二批国家组织集中采购中选药品以及2019年12月31日前,进入5个(含)以上省级最新版医保药品目录的药品(主要活性成分被列入《第一批国家重点监控合理用药药品目录》的除外)均有机会进入医保。而考虑临床价值、不良反应、经济性等因素,风险大于收益的药品将会调出目录。

医保对于药品放量的影响非常明显,因而2020即将到来的目录调整值得关注。医保局文件中提到的纳入5个以上省增补药品有机会进入国家医保,可重点关注地佐辛注射液、奥拉西坦注射液等增补省份数量超过20个的药品,利好相关药企。基药目录中的药品可纳入医保,这会使得基层医疗机构用药更加方便。值得注意的是,此次拟新增药品范围还包括了2015年1月1日至2019年12月31日期间,经国家药监部门按新药注册申请程序批准上市的药品(包括新活性成分、新剂型),表明国家对新药、好药的大力支持。

后续布局的方向

回到医药板块的观点,我想再次强调,医药行业之所以是一个十年十倍的板块,是因为医药行业是典型的价值成长型行业,“资金流向”和“新冠疫情”都只是影响行业短期波动的因素,而长期来看医药行业仍然是值得投资的重要方向。目前我认为市场的风格并未出现确定性切换,医药行业还是市场今年最重要的投资主线之一。

具体投资方向上,我认为未来疫情可能仍然会有所反复,但疫情对于市场的边际影响在逐渐消除,持续性也在减弱,三季度随着经济环比开始恢复,市场的重心会从疫情相关股,转向布局“下半年恢复性增长,21年高速增长”方向,看好三季度医药行业四个方向:疫苗板块,创新药概念,全面恢复标的,医药政策受益股。

(文章来源:天弘基金)

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