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前瞻布局医药修复，财通资管健康产业守正出奇

2022-10-30 11:30:52 来源：财经网

简介:10月以来，医药板块迎来了修复行情。Wind数据显示，截至10月25日，医疗器械、中医药、仿制药、创新药板块近一月累计涨幅分别达21.68%

原标题：前瞻布局医药修复，财通资管健康产业守正出奇

10月以来，医药板块迎来了修复行情。Wind数据显示，截至10月25日，医疗器械、中医药、仿制药、创新药板块近一月累计涨幅分别达21.68%、19.39%、14.09%、7.00%，大幅跑赢同期沪深300指数涨跌幅-5.93%。在此背景下，部分前瞻性布局的医药主题基金表现抢眼，同源数据显示，成立满1年的189只医疗主题基金（不同份额分开计算）近1月、近6月平均回报达9.39%、4.18%，远超表征全市场偏股基金的Wind偏股混合型基金指数涨幅-2.07%、2.43%。

以财通资管易小金管理的财通资管健康产业为例，银河证券数据显示，截至10月21日，该基金A份额过去6个月回报率高达16.96%，远超同期同类基金平均回报率5.87%。从更长回报周期来看，尽管历经深度回调，该基金年内依然录得2.47%的正收益，大幅领跑于同类基金同期平均回报率-20.07%。

在最新发布的财通资管健康产业2022年三季报中，易小金指出，在过去一年医药行业大幅调整的核心还是对过往产业逻辑的重塑。当前处于旧产业周期消退和新产业周期孕育的交织混沌期，导致选股难度加大。在投资管理中，立足于寻找产业周期和企业经营周期共振的公司，希望打造一支能较为稳定战胜业绩基准的产品。

实际上，这一理念在易小金管理的产品中一以贯之。资料显示，易小金专注医药行业投资多年，拥有8年证券从业经验、4年证券投资经验，在投资中注重将自上而下研判子行业景气度，与自下而上深挖个股相结合，关注成长和价值可持续性的置信度提升带来的估值提升机会，对前瞻性投资机会洞察敏锐。从过往管理产品表现来看，自2018年中管理至2020年中的2只医药健康主题类基金任职回报均超40%，年化近20%，在2017年医药行业走势强劲和2018年大盘受挫，以及2019年结构性行情中，均表现出更强的盈利能力和更稳健的防守能力，其中一只医疗主题基金曾荣获多家评级机构五星评级，包括2018、2019年度连续荣获晨星五星基金评级。

展望未来一段时间，易小金认为，内外双循环将是医药投资的主线板块，即以中药OTC、药店、高端仿制药、生物制药上游为代表的内循环产业链，和以原料药、仿制药、低值耗材、器械设备等为代表的外循环产业链。同时，由于子行业之间运行周期各异，未来一段时间仍将以结构性行情为主，因此在投资中将持续拓展认知边界，优化组合管理能力，为持有人的回报不断努力。

本文系企业供稿｜理财有风险投资须谨慎

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