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国泰基金周伟锋：钟爱发掘“灰马股”

2015-04-10 12:50:04 来源：大众证券报

简介:财信网他是一名80后基金经理，却拥有着同龄人罕见的沉着冷静;他曾经专攻汽车、机械、电力设备等传统行业，如今却对新技术和新商业保有极高的敏感度

财信网他是一名80后基金经理，却拥有着同龄人罕见的沉着冷静;他曾经专攻汽车、机械、电力设备等传统行业，如今却对新技术和新商业保有极高的敏感度;他不追“白马”，不求“黑马”，独树一帜苦寻“灰马”。他，就是被誉为“调研第一人”的周伟锋。

调研第一人

“去年我调研的公司算起来不下百家。不调研，没有经过行业内部和行业外部的多方、反复论证，我怎么敢重仓呢?”周伟锋对大众证券报和财信网记者如是说，“常有投资者询问我的投资风格，其实我觉得投资风格没有好坏之分，只有是否适合市场特点，勤奋的态度和良好的心态比运气更重要。”

凭借着勤奋的态度和一股子冲劲，周伟锋在今年的牛市行情收获了不错的成绩。数据显示，周伟锋管理的国泰价值、国泰新经济两只基金的今年业绩均位于同类前列。其中，国泰价值经典今年以来业绩回报32%，国泰新经济今年以来业绩回报44.14%，均远高于同期业绩比较基准。

比起牛市的成绩，熊市历练沉淀出的“财富”更让周伟锋觉得弥足珍贵。

“我2008年7月来到国泰基金担任研究员，没想到碰上了一轮熊市。”如今，回首那段经历，周伟锋觉得收获匪浅，“学到了不少东西，现在在把握一些新兴投资机会的时候，会很注重规避风险;看到一些行业的股票估值很便宜，但整体趋势一路向下，就不会长期持有。”

投资是一场越野长跑

都说选股难，难于上青天。但在周伟锋这里，选股似乎是一件水到渠成的事情。

“我的策略是自上而下挖掘行业，自下而上选股。”他对记者介绍说，“股市更多是资金推动的波段行情，因此，我通常会先自上而下做出行业理解和前驱判断，然后再自下而上寻找业绩确定强、具有核心竞争力的绩优型高成长公司，以及估值相对便宜或者合理的个股。”

在挑选个股时，周伟锋更注重公司的基本面和股价的长期表现，侧重选股而非择时。

“投资是一场长跑竞赛，追求的长期竞争力与回报，所以，有时候为了长期业绩要舍得放弃一些短期机会。”他坦言自己的仓位中核心资产占整体资产的比重较大，配置的标的也相对稳健，持有时间通常在半年以上。

正是凭借着对投资节奏的精准把握，周伟锋在管理基金期间，业绩连续7个季度位列行业前1/2。

钟爱发掘“灰马股”

价值和成长，白马和黑马，传统和新兴，面对市场上围绕这些不绝于耳的“争斗”，周伟锋显得很淡然。

“我的持仓结构里，成长股要多一些，但也很难看到估值偏高的品种。”他认为低估值和高成长在持仓标准中的重要性不分伯仲，面对传统和新兴的抉择时，他同样毫不偏执。“我希望能找到那些 "老树开新花"的传统行业，和"新苗发金芽"的新兴产业。”据了解，周伟锋担任行业研究员的时候专攻汽车、机械、电力设备等传统行业，但他在担任基金经理后并没有特别偏重投资于这些行业，而是选择了一种较为宽泛的行业配置策略。

“我特别喜欢"灰马股"”，面对记者疑惑的眼神，周伟锋进一步解释说，“白马股业绩比较明朗，但已经被市场充分挖掘，未来空间相对有限;黑马呢，可遇不可求，通常有较多的不确定性和波动性。只有那些基本面良好、估值和预期调整相对充分的"灰马"成长股，未来才有望获得市场认同从而实现估值提升。”

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