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67万亿！这类私募的大时代也来了！

2017-07-04 17:48:28 来源：互联网

简介:债券通真的来了，一个67万亿元市场的大门已经打开！市场反应相当捧场，不仅单日交易额高达70亿元，相关的金融债也获得了热烈追捧。对于债券类私募

债券通真的来了，一个67万亿元市场的大门已经打开！市场反应相当捧场，不仅单日交易额高达70亿元，相关的金融债也获得了热烈追捧。对于债券类私募而言，一个史诗般的大时代来了！

债券通首日火爆

先来看看债券通首日的几组数据：

中国外汇交易中心公告显示，债券通首日共有19家报价机构、70家境外机构达成142笔、70.48亿元交易。交易以买入为主，共买入128笔、49.04亿元，工商银行(行情601398，诊股)、交通银行(行情601328，诊股)、浦发银行(行情600000，诊股)、建设银行(行情601939，诊股)、德意志银行、汇丰银行、兴业银行(行情601166，诊股)、渣打中国、法国巴黎(中国)、中信证券(行情600030，诊股)、农业银行(行情601288，诊股)、广发证券(行情000776，诊股)、星展银行、东方证券(行情600958，诊股)、国泰君安(行情601211，诊股)证券、中国银行(行情601988，诊股)、中信银行(行情601998，诊股)、招商银行(行情600036，诊股)和花旗银行皆有交易与境外机构达成。

此外，农发行今日首发的“债券通”金融债同样获得市场追捧，中标利率均低于中债估值。路透消息显示，农发行首发“债券通”金融债境外追加专场一年期和三年期均获得满额追加，一年期投标倍数为2.60倍，三年期投标倍数为2.44倍。

债券通的开通，意味着实实在在的资金流入。据渣打预计，海外投资者持中国债券年底增至9500亿元。高盛亚洲信贷策略研究部门则在研报中写道：“预计未来十年将有超过1万亿美元的全球固收投资资金配置到中国债市”。

债券私募上半年盘点：七成获得正收益

债券通首日如此火爆，背后是海外机构对内地债市的看好与期待。事实上，在上半年债市整体走势震荡的背景下，债券私募的业绩也表现出了一定的韧性。

数据显示，纳入统计的257只债券策略私募产品今年以来平均收益率为0.5%，尽管这一成绩不算出众，但在上半年各类资产都表现不佳的背景下，已然成功跻身八大类私募中仅有的两类取得正收益的策略，且获得正收益的共181只，占比达70.4%。

不过，整体震荡的走势下，债券私募首尾收益率相差高达30.36%(最好的“茂典9号”11.10%，最差的“申万创新彰益五号”收益率为-19.26%)。而且前十名中，仅有两只产品收益率超过10%，除了冠军“茂典9号”，“泽芯8号”以10.62%的收益排名第二。值得一提的是，千为投资旗下有两只产品跻身前十名，“千为前轩强债壹号”、“千为强债贰号”分别以9.65%、7.23%的收益率名列第3、6位。

今年以来债券策略对冲基金收益前十排行榜序号产品名称累计净值收益率(%)1茂典9号茂典资产1.591011.102泽芯8号三度星和1.010010.623千为前轩强债壹号千为投资1.00609.654水星高收益债券1号易禾水星1.41808.125尧翼新价值冠石资产1.09907.856千为强债贰号千为投资1.18067.237浦信恒利资产管理3号恒基浦业1.06576.758景曦三期增强指数型中融景诚1.30156.169众禄聚宝一号众禄金融1.06905.8410合晟方舟债券4号合晟资产1.11605.68债券私募市场回暖

不过，在经历了上半年的震荡行情之后，不少专业人士对未来的研判逐渐转向乐观，其中既有重量级的宏观大佬，也有业内经验丰富的私募机构。

方正证券(行情601901，诊股)首席经济学家任泽平认为，在经过三个季度的债市下跌之后，目前的债券市场已经具备较好的投资价值。无论从空间还是从时间价值来看，流动性收紧已经步入后端，随着未来的经济名义增长率的下行和流动性的转向，利率债或许正站在一轮崭新的牛市前夜。

九州证券首席经济学家邓海清认为，2017年全年债市“先苦后甜”，震荡慢牛。“监管协调2.0”将为下半年债券市场慢牛奠定基石，目前债市的核心变量并非经济走势，而是政策层的严监管政策和央行的货币政策流动性两方面因素。随着5月12日以来“监管协调2.0时代”到来，以及此次5月M2数据走弱反映出金融去杠杆已经取得了一定成果，为2017年下半年债市提供支撑。但是，由于部分投资者对于经济预期过度悲观，存在修正的可能，以及央行不可能重回2015-2016年的明显宽松时代，债券市场只能是慢牛而不会是疯牛。

第一创业(行情002797，诊股)证券固定收益部首席研究所代理负责人李怀军表示，下半年债市存在一定的投资机会。他认为，“从历史走势可以看出，中国债券市场是长期走牛的行情，每一次市场波动或回撤后，随后下一个阶段债券市场均会出现显著上涨，每一次市场调整都可能是投资布局的良机。”

鹏扬基金专户投资部总经理王华则认为，当前经济基本面逐渐利好债市，名义经济增速逐步回落，库存周期进入主动去库存的阶段，金融去杠杆制约实体经济的融资需求，广义信贷增速回落，下半年债券市场有非常好的基本面支持。此外，债券通带来的债市流动性好转同样有利于内地利率水平的下行。

所以，组合里如果没有债券私募的，下半年不妨可以适当配置一些啦。

(：DF333)

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