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A股市场持续震荡三类基金成市场避险“神器”

2016-09-06 13:44:27 来源：采编

简介:低迷震荡，成为近期A股市场的基本格局。昨日，延续近期调整态势，A股市场高开低走，全天维持低迷震荡格局，盘中板块走势分化明显。在此背景下，具有

低迷震荡，成为近期A股市场的基本格局。昨日，延续近期调整态势，A股市场高开低走，全天维持低迷震荡格局，盘中板块走势分化明显。在此背景下，具有避险抗跌优势的基金开始显现，而同期业绩也成为市场里的佼佼者。低迷震荡，成为近期A股市场的基本格局。昨日，延续近期调整态势，A股市场高开低走，全天维持低迷震荡格局，盘中板块走势分化明显。在此背景下，具有避险抗跌优势的基金开始显现，而同期业绩也成为市场里的佼佼者。

亮点一：

债券基金风生水起

兴业全球基金发布公告称，旗下兴全可转债已于昨日分红，每10份分红0.18元，这是该基金今年以来的第三次派发红利。数据显示，截至8月31日，该基金过去一年份额净值增长10.91%，在同类基金中业绩居前。此次分红将以8月30日为收益分配基准日，份额净值为1.0769元。

长信富民纯债一年定开债券于2015年9月2日成立，数据显示，截至2016年8月30日，该产品成立以来收益8.25%，超远中长期纯债型基金平均收益的5.75%。该基金于9月1日如约进行现金分红，每十份基金份额分0.71元，实实在在为投资带来了收益。据悉，长信富民纯债一年定开债券于日前开放。

以易方达恒久添利1年定期开放债基为例，该基金每周公布一次净值和业绩，最新业绩更新到8月26日，该基金A类份额今年以来涨幅为3.45%，高于纯债基金平均收益率。2014年9月10日成立以来该产品总回报达到了14.1%，年化收益率约为7%，最近一期开放申购时间为2016年9月2日到14日，然后转入近一年的封闭期。

同期业绩的突出表现，也带动了相关新基金的发行。以正在发行的华商丰利增强为例，该基金封闭周期为一年，期间不接受任何申购和赎回请求，可最大程度保证产品规模的稳定，避免频繁申赎带来的流动性冲击，从而使得基金经理可以“心无旁骛”地做好业绩。此外，华商丰利增强投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，在力争稳健收益的同时，一旦股市出现较为明确的机会，可将20%的基金资产投资于股票等权益类资产以获得超额收益。

债券基金

基金代码基金简称近一年收益手续费操作233012大摩多元收益债券A16.20%0.80% 0.08%购买开户购买160915大成景丰债券(LOF15.68%0.80% 0.08%购买开户购买233013大摩多元收益债券C15.65%0.00% 0.00%购买开户购买202105南方广利债券A/B15.20%0.80% 0.08%购买开户购买202107南方广利债券C14.88%0.00% 0.00%购买开户购买000463华商双债丰利债券A14.87%0.80% 0.08%购买开户购买

，天天基金研究中心，截至日期：2016-09-05

而正在发行的富国睿利定开基金，以三年为一个周期，每年开放一次，兼顾股债两市，持有满3年免赎回费。虽然为一只混合型基金，但富国睿利债性显著，大部分基金资产将投资于债券以实现长期稳定的增值目标。同时，基金管理人还将以有限比例的资产投资于股票市场，争取为组合创造超额收益。

此外，数据显示，截至2016年9月2日，中长期纯债型基金近一年平均收益率5.72%，长信富民纯债一年定开债券回报更高，该产品近一年收益率8.23%，远超业绩比较基准：固定业绩基准7%。据民生直销银行官网数据显示，长信富民纯债一年定开债券开放至今，申购量高达1.78亿。截至2016年9月2日，长信纯债一年定开债券A/C、长信富民纯债一年定开债券、长信富海纯债一年定开债券、长信富安纯债一年定开债券A/C，以上四只产品年化回报均超8%，稳健型的投资者不妨关注下。

亮点二：

定增基金备受关注

同样，定增优势在震荡市中优势显现。日前，建信丰裕定增混合基金正在发行。该基金拟任基金经理吴尚伟称，对于定增基金而言，三大要素十分关键。首先是基金规模，公募基金单只股票占比不得超过10%，因此基金规模影响着定增基金参与项目的“话语权”；其次，项目和定增基金时间需要匹配；第三，定增基金需要筛选到好的项目。

对于后市，吴尚伟认为，在这个阶段，个股变化快于行业变化，行业变化快于宏观变化，投资者需以敏锐的眼光和包容的心态，从二级市场寻找投资机会。建信丰裕定增混合基金将在震荡的市场中把握投资机遇，即从中长期的成长行业中寻找投资机会，在个股层面决胜，寻求最佳的风险收益比。

而自6月发行银华鑫锐定增之后，银华基金再度发力定增市场，推出家族新成员——银华鑫盛定增灵活配置型基金，充分显示出银华基金布局定增市场的信心。针对当前定增市场的投资机会，银华鑫盛拟任基金经理王鑫钢表示，宏观环境向好以及定增市场的持续火爆，加之市场低位震荡提供介入机会。谈及下半年市场，王鑫钢认为，从基本面的来说，下半年经济既没有大幅减速的风险、也没有大幅反转的可能性，经济整体上会延续上半年格局，二级市场将继续处于3000点附近的震荡状态。

王鑫钢还表示，公开数据显示，截至目前，已经通过发审委审核但上市公司还没有拿到批文进行发行的金额大约有3600亿，这些金额下半年会出来，已经拿到证监会批文还没有正式发行的金额2000多亿，所以整个定增市场供给非常充足。对于下半年定增市场，银华基金依然保持相对乐观的态度。

亮点三：

绝对收益更抢眼

今年市场频繁震荡，受此影响，一些新发混合基金中，采用阶梯仓位管理的产品“接棒”全攻全守型混合基金，风险控制更严格。继国投瑞宁混合之后，国投瑞银基金再推一只阶梯仓位管理基金——国投瑞银瑞达混合基金，该基金股票仓位随基金净值的增加而提升，股票投资占基金资产比例最高不超过60%。相较于对择时、选股能力要求非常高的“0-95%的全攻全守型”基金，这类产品更适合当下大盘波动幅度不大、个股活跃的市场行情。

从通俗的角度理解，阶梯仓位管理策略类似于一种保本策略。据国投瑞达混合产品合同介绍，该基金投资于股票的仓位分为3档，随着收益率逐步增长，即“安全垫”的增厚，股票仓位则相应提升。当收益率超过10%时，股票仓位最高可达60%。通过这种严格的仓位约束，管理人以严控基金风险和净值回撤为前提，追求绝对收益。

近日，华宝兴业中证军工ETF登陆上交所上市交易，从其上市交易公告书中可以看到，一位名叫唐春山的个人投资者认购了该军工行业ETF 2000万份的份额，占到总份额比例的3.67%；无独有偶，另一只于8月上市的军工ETF，唐春山也认购了1500万份份额，份额占比达2.55%。而梳理近期公开信息还可看到，唐春山不久前还认购了某基金公司证券ETF 1500万份的份额，截至三只ETF上市时，唐春山都成为它们的第一大份额持有人。

亮点四：

市场整体风险偏好下降

对于后市，国投瑞银瑞达拟任基金綦缚鹏表示，当前市场整体风险偏好在下降，但宽松背景下资金配置性需求切实存在，优质公司、大盘蓝筹股估值不贵，中小创估值偏高。预计A？股市场指数维持震荡，结构上继续去泡沫，价值股有机会。针对这样的市场行情，他表示将采取追求绝对收益，自上而下做仓位控制的投资策略；聚焦有机会的行业和主题，寻找细分景气行业；在看好的行业中适度分散，选择有业绩有估值的白马股。

中欧基金曹名长指出，无论从民间投资还是政府投资的增长趋势看都比较乐观，整体经济走势在未来半年内趋于好转是大概率事件。从投资机会的层面考量，曹名长持续看好三季度的A股市场表现，尤其是国企改革推进过程中所孕育的投资机会。结合供给侧改革、去产能的大环境，国企改革推进过程中不少受益公司的投资机会明显。中欧基金对市场长期走势保持乐观，指数整体来看还处于底部区间，主板估值偏低、创业板估值偏高的现状或需要1-2年的时间来修复，因此投资者不必过于悲观。在基金投资配置上，投资者可以考虑6成左右的权益类配置，同时考虑适当配置债券和现金类的基金品种。

新华信用增益债券基金经理、新华固定收益部总监于泽雨则表示，预计未来一段时间，政策层面会采取宽财政、稳货币的组合：一方面基建投资也会继续托底经济；另一方面，货币政策进一步宽松会面临汇率、通胀问题制约，操作上可能仍以公开市场和MLF等常规工具为主。具体到资产配置方面，新华基金建议，可重点关注新兴产业的投资机会，如现代服务业(养老、医疗、医美、体育、教育等)和新材料(石墨烯、燃料电池等)等板块。

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