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少输一个“零” 千亿基金发生6000万“乌龙指”！场内货基今年第二次！

2018-07-06 08:16:26 来源：东方财富网

简介:场内货币基金具有低风险、低波动率的特色，很少出现极端波动的情形。但是7月4日，因一机构客户输错指令，在距离收盘不到一分钟时，用6000万元直

场内货币基金具有低风险、低波动率的特色，很少出现极端波动的情形。

但是7月4日，因一机构客户输错指令，在距离收盘不到一分钟时，用6000万元直接把国内最大场内货币基金华宝添益的净值拉升到100.5元。事实上，这也是场内货币基金今年第二次出现“乌龙指”现象。

华宝添益6000万“乌龙指”

7月4日尾盘，总规模接近1000亿元的国内最大场内货币基金华宝添益走势出现异动，发生6000万“乌龙指”。

正常情况下，该基金净值每天都是100元整，基金的交易价格则一般在99.95元到100.05元之间，此前几个月其最低成交价为99.9元，最高成交价为100.14元。

根据交易明细，当天14点59分27秒，原本在100.02到100.03元之间成交的基金价格突然发生飙涨，出现了6000手成交价为100.5元的高价交易。

华宝添益7月3日的百份收益为1.0352元，7日年化收益率为3.887%。按照这样的收益率，这笔6000多万元的交易，大约需要接近50天的收益才能赚回来。

当晚19时，上交所在官方微博发出对华宝添益尾盘价格异动的情况说明，证实华宝添益出现6000万元“乌龙指”。

上交所表示，该笔6000手的买单是由某券商的机构客户发出，该机构客户在下委托指令时错误地将“100.05元”的买入指令输成“100.5元”，从而造成华宝添益尾盘价格异常上涨。经与券商核实，由于客户交易资金充足，不会影响该笔交易正常清算交收。

为何惊现“乌龙指”？

作为目前国内规模最大的场内货币基金，华宝添益最新规模接近1000亿元，交投活跃，每天平均成交100多亿元。

为何体量如此巨大、流动性良好的这款基金，会出现这样的异常成交？

业内人士分析指出，6000手的买单在其他时段很难将价格推高至100.5元的水平，因为1000亿规模的华宝添益完全能够容纳6000手的错单，很多时候该基金卖一的挂单都有1万手以上。

但是，由于此次交易出现在尾盘，也就是最后不到1分钟的时候，此时挂卖出单的数量已经明显减少，因此才将该基金推高至很离谱的价格。

货基市场今年第二次“乌龙指”

场内货币基金具有低风险、低波动率的特色，很少出现极端波动的情形。但是事实上，这不是货币基金今年第一次出现“乌龙指”事件。

今年3月13日，招商保证金快线A在二级市场盘中价格出现了每份109.991元的超高成交价，成交金额为5511.95万元，导致该基金短瞬间涨停。

数据显示，招商快线当天的开盘价为99.991元，此后一直在99.991元至99.995元之间波动，但到13:37:48时突然出现了2434手的大单，成交价格为109.991元，在一分钟左右的时间，同一价格上又陆续出现了20笔成交，随后价格恢复至99.994元。

对此，业内人士表示，招商快线这一极端波动大概率是由“乌龙指”所致，可能有投资人将买入价格99.991元错误打成109.991元。

需要指出的是，与华宝添益不同，招商快线的基金规模相对较小，更容易受到错误报价的冲击。公开数据显示，截至去年底，招商快线的资产规模为7.85亿元，其中A份额仅2.69亿元。

如果将时间拉得更长，可以发现这也不是华宝添益第一次出现“乌龙指”事件。早在2013年，华宝添益交易型货币基金也疑似出现了“乌龙指”。

2013年6月13日下午，华宝添益临近收盘时，市场上出现了90.010元的超低卖单，成交金额仅29万元，相比当日成交总量3.7亿元来说，这一乌龙卖单的体量极小。

业内分析人士表示，如此低的卖出价格既有可能源于投资者操作失误，也可能与当时市场流动性急剧紧张有一定关系。当时银行间市场流动性异常紧张，回购利率居高不下，当天深交所隔夜回购利率甚至最高飙升至50%，受货币市场利率非正常走高影响，华宝添益短期内成交有可能出现折价现象，但是从长期来看，货币基金应当能够取得与货币市场平均回报率相当的收益水平。

总体而言，由于场内货基的参与者多是机构，一般用作流动性管理，因此场内货基的二级市场价格多在100元左右小幅震荡，很少见到大幅的波动。

不过这些“乌龙指”事件也为投资者敲响警钟，虽然从过往经验看，场内货币基金出现“乌龙指”的现象并不多见，但是投资者仍然要加强风控和系统设置，避免此类错误。

也有业内人士建议，作为一类波动率较小的产品，场内货币基金不一定要将阙值定在10%，或许可以将涨跌停板设置在5%，甚至0.5%，以避免此类事件。

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