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基金经理:新“二八分化”更值得关注

2017-07-27 09:27:38 来源:中国证券报

简介:“这两天外围市场风格又有切换的味道了,代表成长股的纳指跑赢了代表蓝筹股的道指。”一位私募基金经理告诉中国证券报记者。由于担心A股受美股风格切

“这两天外围市场风格又有切换的味道了,代表成长股的纳指跑赢了代表蓝筹股的道指。”一位私募基金经理告诉中国证券报记者。由于担心A股受美股风格切换的影响,其管理的基金最近开始减仓A股蓝筹股。

据记者统计,7月7日以来,纳指涨幅达5.28%,道指仅小幅上扬0.91%。特别是上周以来,在纳指续涨1.56%之际,道指反倒下挫0.58%。

业内人士指出,虽然美股映射不容忽视,但A股市场风格不会轻易因美股而切换。不过,在波诡云谲的市场上,简单坚守上半年“二八分化”的操作可能也不够明智,新的“二八分化”更值得关注。

正如一位公募基金经理所言,前期持仓集中的股票,所有人都吃到撑又不用买单就跑出来是不可能的,反倒是现在底部还有一些低估的股票,场外资金更喜欢这种标的。

纳指再压道指

据中国证券报记者统计,5月中旬以来,道琼斯工业指数曾在近两个月的时间里强于纳斯达克指数。5月18日至7月6日,道指累计上涨3.46%,纳指仅上涨1.3%。特别是6月9日至7月6日,纳指更是在19个交易日里跌去3.67%。

不过,峰回路转,随后纳指又重新领跑。7月7日以来,纳指涨幅高达5.28%,道指同期仅小幅上扬0.91%。特别是上周以来,在纳指续涨1.56%之际,道指反倒是下挫了0.58%。

美股风格为何切换呢?对此,景泰利丰董事长张英飚表示,今年上半年道琼斯工业指数上涨动力主要来自于金融板块,这是由于特朗普政府放松银行监管政策,银行等金融机构业务范围得以扩大。此外,受益于特朗普上台后推出的万亿美元以上基建计划,基建板块进一步推动了道指上涨。但实际上,过去两三个月,特朗普的政策在国内外难以推动,医保法案、基建等问题的处理并没有太大进展,市场对“特朗普交易”产生怀疑。

“反观成长股,尤其是科技类公司的发展不受特朗普政策影响,而且现阶段市场流动性比较充裕,资金重新考虑吸纳高科技类的、估值合适的、业绩增长不错的成长股。这造成了外围市场的分化走势。”张英飚说。

业绩也是个股试金石。新时代证券研发中心研究总监刘光桓表示,科技类公司盈利增速的提升是纳指走强的根本动力。“纳指持续上涨,主要是美股财报季进入披露高潮,从已经公布和即将公布的财报来看,85%的美科技股公司盈利增速提升且超预期,特别是信息技术行业盈利增速将达两位数。”

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