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天天基金周报：后市关注板块轮动机会

2015-11-17 03:09:02 来源：

简介:每周重点提示：上周(11月9~11月13日)本周A股平台整理，权重调整回落，结构化行情延续，新能源汽车板块一枝独秀。截止周五收盘，沪指报收于

每周重点提示：

上周(11月9~11月13日)本周A股平台整理，权重调整回落，结构化行情延续，新能源汽车板块一枝独秀。截止周五收盘，沪指报收于3590.03点，未能站稳3600点。具体来看周一指数冲击3650点，周二、周三、周四指数区间窄幅震荡，周五小幅跳空低开后维持弱势震荡。截止周五收盘，上证指数周线收出长上影线十字星。

当前实体经济下行压力巨大，经济未来发展方向仍然是新兴产业；此外，受到降杠杆以及巴黎袭击影响，市场信心受到打击。中国国家统计局周二公布，10月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.3%，预期1.5%；当月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌5.9%，预期下跌5.8%，已连续44个月下降。分析人士指出，10月份CPI涨幅低于预期，PPI跌幅高于预期，显示中国正面临全面通缩的风险，经济进一步下滑压力巨大。新兴成长行业承担经济转型的重任，市场会很快回归成长主线，投资者的理念和能降低风险溢价的催化剂的方向已转向了新经济，“周期搭台”时间更短，“成长唱戏”主线更明晰更持续。此外，受到降杠杆以及巴黎袭击影响，市场信心受到打击。

机构看好中长线主题机会，关注板块轮动机会。本轮行情属于大跌后的反弹性质，也意味着上半年受追捧的市场热点冷却后均有可能再度活跃，而近期政府在各个相关产业领域的规划、引导、扶持均对市场热点提供了较好的催化剂，如二孩、新能源、电商、教育、体育等。同时，市场资金认可板块轮动也是资金看淡大盘指数、重视主题热点所形成的共识，是当前市场形势下较为有效的操作策略。建议在坚守优质成长股的同时，适当参与板块轮动的主题投资，重点关注高股息收益率的品种以及估值处在合理水平年底有望享受估值切换的成长股。

基金投资上，后市关注板块轮动机会。当前，稳增长成为我国宏观调控的核心目标，在实体经济下行压力仍旧巨大的关口，挑战依旧严峻。随着经济改革进入攻坚期，新兴成长行业承担起经济转型的重任，投资者对于新兴成长方向作为投资主线的理念也日益清晰。我们认为，后市包括改革成长类股和新兴成长类股将成为这市场资金的主要投资方向，尤其是涉及新兴消费和个性化服务的领域，或将持续站上四季度的投资风口。

一、一周市场回顾

本周市场指数走势分化，中小创指数走势明显强于主板，上证指数微跌，沪深300指数跌幅较大，中小创上涨。截止11月13日，本周上证指数累计下跌0.2561%；沪深300指数累计下跌1.2425%；深证成指累计上涨1.0485%，中小板指累计上涨0.9695%，创业板指累计上涨1.8317%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

行业板块方面，本周申万一级行业板块涨跌参半，其中综合行业涨幅最大，涨幅达到6.29%，此外其他板块涨幅都小于5%，涨幅较大的依次是电器设备、汽车、电子等板块，涨幅都超过3%；国防军工、建筑装饰以及商业贸易板块跌幅最大，但是幅度都不到3%。(数据来源，东方财富Choice终端天天基金研究中心)

从市场风格指数看，截止11月13的一周，中小板走势明显强于主板，同期来看，创业板走势明显强于主板。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

本周受美国12月加息确定以及大宗商品暴跌影响，全球股市除了日经225外全线受挫。美国市场三大指数中纳斯达克指数领跌，跌幅2.7596%，道琼斯工业平均指数和标普500分别下跌2.581%和2.5357%；欧洲市场上，英国富时100指数领跌，幅度为2.7566%，德国DAX指数和法国CAC指数分别下跌1.8693%和2.5581%；亚洲市场上，恒生指数下跌2.0605%，日经指数上涨1.7197%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

二、市场重要信息整理

中国10月CPI同比增1.3%，预期1.5%，前值1.6%。2015年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.3%。其中，城市上涨1.3%，农村上涨1.2%；食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨1.9%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。

10月份，食品价格同比上涨1.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.65个百分点。其中，肉禽及其制品价格上涨7.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.54个百分点(猪肉价格上涨15.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.48个百分点)；鲜菜价格上涨4.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.14个百分点；水产品价格上涨2.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点；粮食价格上涨1.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.04个百分点；蛋价下降13.8%，影响居民消费价格总水平下降约0.13个百分点；鲜果价格下降9.1%，影响居民消费价格总水平下降约0.21个百分点。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

本周银行间资金面整体走势平稳，小幅下降，维持在小区间内窄幅运行，在实体经济持续低迷的的情况下，央行连续双降市场资金充裕，经济刺激的强度仍在加大，宽松预期长期存在。

来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至11月12日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报1.7840%；7天期利率报2.2790%；14天期利率报2.6190%；1月期利率报2.7000%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

三、市场情绪指标

从二级市场行业资金流向来看，截止11月13日的一周，市场资金全线净流出；其中非银金融、计算机、机械设备、医药生物等板块资金净流出较多；休闲服务、综合、建筑材料、钢铁等行业资金流出较小。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

从融资融券余额的数据来看，本周融资融券总体和上周持平，但呈现逐日小幅下降的走势。

2015/11/9—2015/11/13日期间内，融资融券市场金额总体维持稳定，融资额多于融券额。当日期间融资买入额1538.0722亿元，期间融资偿还额1454.0330亿元，融资融券余额合计2942.6052亿元。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)

四、天天基金投资策略

宏观经济数据显示实体经济下行压力仍然巨大，改革进入攻坚期，经济未来发展方向仍然是新兴产业。新兴成长行业承担经济转型的重任，市场会很快回归成长主线，投资者的理念和能降低风险溢价的催化剂的方向已转向了新经济，“周期搭台”时间更短，“成长唱戏”主线更明晰更持续。机构认为，后市低估值蓝筹及优质成长股均有机会。伴随市场环境的变化，不少基金经理的情绪也开始从观望态度逐渐转向乐观预期。

?机构看好中长线主题机会，关注板块轮动机会。本轮行情属于大跌后的反弹性质，也意味着上半年受追捧的市场热点冷却后均有可能再度活跃，而近期政府在各个相关产业领域的规划、引导、扶持均对市场热点提供了较好的催化剂，如二孩、新能源、电商、教育、体育等。同时，市场资金认可板块轮动也是资金看淡大盘指数、重视主题热点所形成的共识，是当前市场形势下较为有效的操作策略。建议在坚守优质成长股的同时，适当参与板块轮动的主题投资，重点关注高股息收益率的品种以及估值处在合理水平年底有望享受估值切换的成长股。

基金投资上，随着权重的发力，新兴产业轮动上涨，市场有望再次走牛，指数型基金迎来布局良机。当前，稳增长成为我国宏观调控的核心目标，在实体经济下行压力仍旧巨大的关口，挑战依旧严峻。随着经济改革进入攻坚期，新兴成长行业承担起经济转型的重任，投资者对于新兴成长方向作为投资主线的理念也日益清晰。我们认为，后市包括改革成长类股和新兴成长类股将成为这市场资金的主要投资方向，尤其是涉及新兴消费和个性化服务的领域，或将持续站上四季度的投资风口。

1、基金申购策略

牛市策略：20%活期宝，20%债券型基金，30%股票型基金，30%指数型基金。

平衡市策略：30%活期宝，40%债券型基金，30%股票型基金。

熊市策略：50%活期宝，30%债券型基金，20%优质股票型基金。

2、具体资产配置建议

现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008)。

偏股基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作000524上投摩根民生需求114.02%1.50% 0.60%购买开户购买040035华安逆向策略混合112.26%1.50% 0.60%购买开户购买310318申万菱信沪深300指69.94%1.20% 0.60%购买开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2015-11-13

债券基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作110027易方达安心债券A68.61%0.80% 0.60%购买开户购买690002民生增强债券A36.72%0.80% 0.60%购买开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2015-11-13

五、一周场外基金业绩表现

一周股票型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%161122.OF生物分级8.4176167301.OF保险分级-1.3514001158.OF工银新材料新能源股票8.3527180003.OF银华-道琼斯88指数-1.1006000925.OF汇添富外延增长主题股票7.9856510090.SH责任ETF-1.0922000780.OF鹏华医疗保健股票7.6805530010.OF建信上证社会责任ETF联接-1.0314001230.OF鹏华医药科技7.6795000835.OF华润元大富时中国A50指数-0.9420一周混合型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000220.OF富国医疗保健行业混合13.2306210011.OF金鹰灵活配置混合C-2.9645000706.OF中邮多策略灵活配置混合12.9683210010.OF金鹰灵活配置混合A-2.8420257050.OF国联安主题驱动混合12.2391001189.OF广发聚宝混合-2.3346257070.OF国联安优选行业混合11.9084610002.OF信达澳银精华配置混合-0.9117000433.OF安信鑫发优选混合11.5079110011.OF易方达中小盘混合-0.8874一周债券型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%710301.OF富安达增强收益债券A1.9087020036.OF国泰上证5年期国债ETF联接C-9.7744710302.OF富安达增强收益债券C1.9004020035.OF国泰上证5年期国债ETF联接A-9.0485000004.OF中海可转债债券C1.8382000093.OF信诚新双盈分级债券B-2.8681000003.OF中海可转债债券A1.7642320021.OF诺安双利债券发起-2.8082519977.OF长信可转债债券A1.2509000405.OF信诚月月定期支付债券-1.3047一周QDII基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%001767.OF华宝中国互联股票人民币(QDII)4.0423001481.OF华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII)-6.8956001768.OF华宝中国互联股票美元(QDII)3.9346162411.SZ华宝油气-6.1389000989.OF嘉实全球互联网股票(QDII)美元现汇2.5250163208.SZ诺安油气-4.7962000990.OF嘉实全球互联网股票(QDII)美元现钞2.5250160216.SZ国泰商品-2.9297000988.OF嘉实全球互联网股票(QDII)人民币2.5078160416.SZ华安石油-2.6651一周货币基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000902.OF国开货币B0.1233000657.OF银华活钱宝货币A0.0000000901.OF国开货币A0.1206000658.OF银华活钱宝货币B0.0000000748.OF广发活期宝货币0.0979000659.OF银华活钱宝货币C0.0000560001.OF益民货币0.0869000660.OF银华活钱宝货币D0.0000000686.OF建信嘉薪宝货币0.0788000661.OF银华活钱宝货币E0.0000

、东方财富研究所，截止日期：2015-11-13

风险提示：

本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

上海东方财富证券研究所有限公司

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