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着力权益类资产配置银行理财子调研上市公司次数同比增近4倍

2022-07-21 11:30:10 来源：华夏时报

简介:Wind数据显示，今年以来，银行理财子公司合计调研A股上市公司达1685次，是去年同期的近4倍。权益类资产具有较强的波动性，而银行理财市场的

原标题：着力权益类资产配置银行理财子调研上市公司次数同比增近4倍

Wind数据显示，今年以来，银行理财子公司合计调研A股上市公司达1685次，是去年同期的近4倍。

权益类资产具有较强的波动性，而银行理财市场的投资者又有较为明显的风险厌恶情绪，此前，理财子对权益类资产的配置比例一直偏保守。但近期，已有多家理财子公司表示看好未来权益市场的走势，并将积极布局权益市场。

相关分析人士认为，目前银行理财市场纯固收产品管理费率较低，创收能力有限，权益产品规模有限且投研能力不足。从长期视角看，银行理财子公司增加权益类产品发售是趋势，但面临着投研能力建设、净值化管理、与投资者沟通管理的挑战。

调研次数同比增长近4倍

Wind数据显示，今年以来，截至7月19日，已开业的27家银行理财子公司已合计调研A股上市公司1685次，远超去年同期的456次。

从被调研公司所属行业（Wind行业分类）来看，调研的焦点集中在工业机械、半导体产品、电气部件与设备3大行业。其中对工业机械的调研频次最多，达59次。此外，近期涨势优越的新能源板块也异军突起，成为理财子调研的“新势力”。

从板块来看，银行理财公司“偏爱”深市主板公司。从调研主体来看，招银理财仍为调研的主力军，今年以来调研频次达366次，其中工业机械的调研频次达38次，其次为电气部件与设备、半导体产品，调研频次分别能达到25次、24次。

权益类资产一般指股票、未上市企业股权以及投资于股票、股票指数的基金等。业内人士认为，银行理财子密集调研上市公司背后，反映了银行理财资金对权益市场的关注，为后续进行权益投资“探路”。

发力权益类产品

普益标准监测数据显示，从6月银行新发行的理财产品的产品类型来看，固收类产品仍是主力，占比达95.58%。其次为混合类产品，占比3.87%，权益类产品最少，占比仅为0.48%。

可以看出，稳健固收类产品仍是银行理财市场发展重点，目前理财子对权益类资产的配置比例偏保守。

而目前已布局权益类资产的理财子有8家，国有大行理财子、股份行理财子、城商行理财子、合资理财子均在其列，具体包括工银理财、信银理财、青银理财、光大理财、华夏理财、宁银理财、招银理财、贝莱德建信理财。

从产品来看，根据中国理财网数据，市场现有理财子发行的权益类理财产品22支。其中光大理财发行的权益类产品最多，有5支，均为“阳光红系列”，包含新能源、卫生安全主题等，都为开放式净值型。其次为招银理财，发行了4支产品，均为“招卓”系列。

从持仓情况来看，根据理财子发布的2022年一季度投资报告，权益类理财产品前十大持仓数据显示，招银理财侧重白酒、养殖等行业个股，光大理财则关注新能源、医药行业。

与债券等底层资产相比，权益类资产具有较强的波动性，对应的权益类理财产品收益率波动也更大。如招银理财的“招卓专精特新”权益类理财产品，在4月份资本市场低迷的情况下，收益率就曾达到-12.8%。由于银行投资者有着明显的风险厌恶情绪，其对银行理财“保本”的印象尚未完全打破，投资者接受度仍是摆在理财子发展路上的一大挑战。

而近期已有多家理财子表示看好未来权益市场的走势，并将积极布局权益市场。

宁银理财在2022年二季度市场回顾与展望中表示，“未来我们将积极布局权益市场，挖掘拥有长期生命力、具备持续回报能力的资产”。具体来看，宁银理财认为，展望下半年，宏观环境对权益市场仍有利，一是经济基本面处于小复苏阶段，二是国内政策环境大概率继续偏暖。

中邮理财董事长吴姚东也表示，中邮理财多维度健全和丰富产品谱系。其中，着力增加固收+、偏固收混合产品，适度研发偏权益混合、权益及个性化指数产品。在深化产品精细化分类、分层管理的同时，强化理财投资的实体经济服务能力，保持债券市场参与力度，提升权益类资产占比，丰富企业客户结构化融资渠道，优化个人与机构客户多元化投融资体验。

中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平认为，目前固定收益类产品仍然是银行理财子公司的主力产品，这种格局短期内不会发生大的变化。权益类产品在银行理财子公司的货架上仍处于辅助性地位，这是由银行理财子公司目标客群的风险偏好及理财子公司的能力结构决定的。

“从长期视角看，银行理财子公司增加权益类产品发售是趋势，但银行理财子公司会根据市场的变化、自身能力建设的进度以及投资者投资习惯的培养，审慎把握节奏。”杨海平同时表示，银行理财子公司布局权益类产品，面临着投研能力建设的挑战、净值化管理的挑战、与投资者沟通管理的挑战。

普益标准研究员罗倩则从产品创收角度提出了自己的观点，她表示，纯固收产品管理费率较低，创收能力有限；权益产品规模有限且投研能力不足。“未来，理财子需要进一步丰富产品体系，吸引更多的客户和资金；另一方面需要提升自身的投研能力，在提升理财产品整体收益水平的同时，尽可能减少净值波动。”

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