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公募基金周报：监管层降杠杆,偏股型基金承压

2015-11-17 20:13:33 来源：巨灵信息

简介:市场概况:上周市场围绕3600点继续宽幅震荡,主要指数涨跌互现,上证指数收于3580.84,小幅下跌0.26%;深成指收于12402.04,

市场概况:上周市场围绕3600点继续宽幅震荡,主要指数涨跌互现,上证指数收于3580.84,小幅下跌0.26%;深成指收于12402.04,上涨1.05%;沪深300指数收于3746.24,下跌1.24%;中小板指数收于8345.63,上涨0.97%;创业板指数收于2710.16,上涨1.83%;债券市场方面,据中国债券信息网数据显示,上周债券市场指数全部下跌。整体来看,中债总全价(总值)指数、中债金融债券总全价(总值)指数、中债国债总全价(总值)指数、中债公司信用类债券全价(总值)指数、中债企业债总全价(总值)指数分别下跌0.26%、0.21%、0.31%、0.45%、0.59%。

基金业绩表现:开放式基金方面,上周由于股市和债市都出现了一定的调整,因此各类型基金涨跌互现。其中表现相对较好的基金类型有偏股混合型基金和普通股票型基金,加权平均收益率分别为1.5%和1.2%;表现较差的基金类型是ODII基金,加权平均收益率为-1.5%;其余各类型的基金平均收益率在-0.4%~0.5%之间。传统封闭式股票型基金方面,截至上周五,传统封闭式股票型基金共有6只,上周价格平均上涨1.1%,平均净值增长率1.8%,整体平均折价13.5%,折价有所扩大。

基金投资策略:债券型基金方面,继续推荐长端利率债和中高等级信用债的债券型基金。尽管目前债市收益率已至历史低位,继续下行阻力较大,但市场对债券资产的配置需求较稳定。从宏观经济层面,通缩压力加大,金融数据走弱,经济下行压力依然巨大,预计整体货币政策仍将偏宽松,债市的调整压力减轻,债券收益率仍将下降,债牛趋势总体保持不变,回调时可择机介入。“15山水SCP001”超短融违约先以及云南煤化工债务逾期事件令债市违约再度引起关注,在经济结构转型过程中,产能过剩行业的盈利和现金流状况持续下滑,信用基本面恶化,违约或成为常态化,因此需要避开可能出现信用状况恶化的低评级信用债;股票市场方面,虽然我们坚定认为中长期股市有望走出慢牛行情,处于成长初期的新兴产业和处于景气拐点的周期性行业有望成为之后市场关注的重心,但市场前期反弹过快,短期需要注意回调风险;同时,监管层将融资保证金提高至100%以降低杠杆水平,短期可能对市场形成利空,建议控制偏股型基金的仓位。

债券型基金推荐关注注:华商双债丰利(000463)、华商双债丰利(000463)、华商收益增强A(630003)、安信永利信用A(000310)和南方通利A(000563);偏股型基金推荐关注:富国低碳环保(100056)、工银瑞信高端制造行业(000793)、汇添富移动互联(000697)、国投瑞银美丽中国(000663)和浦银安盛战略新兴产业(519120)。

新基发行统计:上周新成立10只基金,基金募集总金额约为105.45亿元,较上周增加48.1亿元,创下9月份以来的新高,平2只债券型基金,共募集26.4亿元;均单只基金募集金额约为10.5亿元。其中,新成立7只混合型基金,共募集72.1亿元;1只股票型基金,共募集7.0亿元。西南证券股份有限公司

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