金牛打新宝运行报告：上线以来年化收益率达8.65%

一、金牛打新宝产品概述打新宝是金牛投顾产品系列的首款产品，专注于打新策略基金的投顾服务，旨在降低基金投资的专业壁垒和管理成本，让普通的投资者也可以按照专业团队的投资方法开展基金投资。

二、金牛打新宝产品运作回顾

金牛打新宝在量化选基以及充分调研的基础上精选出5只以积极申购新股策略为主的混合型基金，自2017年1月19日上线以来，已取得0.91%的业绩表现，年化收益率达到8.65%，适合于中低风险偏好的投资者进行配置。

图1：打新宝产品自上线以来的业绩走势

数据来源：金牛理财网

统计区间:2017/1/19-2017/2/28

1、打新宝产品大类资产配置情况

表1：金牛打新宝最新配置情况

数据来源：金牛理财网

统计区间:2017/1/19-2017/2/28

2、打新宝产品与各类型基金的风险收益对比

金牛打新宝产品近一年组合内基金产品的平均收益5.36%，业绩逊于混合基金，但是波动率水平远优于混合基金，同时平均股票仓位仅10.26%，但是其风险水平明显低于市场主动混合基金，却与市场主动债券型基金0.0265的平均水平更为接近。

表2：金牛打新宝产品与各类型基金对比

数据来源：金牛理财网

统计区间:截止至2017/2/28

三、打新宝产品后市展望

2016年以来，新股发行在数量和质量上都逐步得到提升。从数量上看，自去年7月开始，证监会新股发行速度明显提速，从每批发行几只提升至10余只。从质量上看，10月以来，证监会进一步加大IPO核查力度，加强对IPO申请企业成长性、规模、利润等方面的审查。同时，自2016年以来新股上市首日均表现出较为可观的收益，上市20日之后的平均涨幅也超过200%，受到广泛投资者的推崇。今年以来，新股市场依旧延续较乐观的态势，那么中长期内坚持打新策略的公募基金仍值得关注。

相较于普通的个人投资者而言，网下的机构打新具备天然优势，同时公募基金享受着网下配售中至少40%应优先向A类投资者（公募基金和社保基金）配售的制度红利，因此，借道购买公募基金分享新股效应，不失为一种理性的投资选择。因此，建议中低风险偏好的投资者重点关注金牛理财网推出的打新宝产品。

金牛打新宝运行报告---2017.3.1.pdf

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