广东宏锡基金：数据说话顺势而为 追求长期稳定盈利

广东宏锡基金公司成立于2015年1月，2015年发行第一只产品“渤海期货-宏锡基金1号资产管理计划”，即使在去年股市暴跌时期，该产品仍然收获了45.91%的收益率，并荣获不少奖项；此外其管理的“宏锡2号私募投资基金”等其余账户也都在私募排排网业绩展示中盈利较好。

作为一家在期货量化投资方面深有造诣的公司， 广东宏锡基金公司到底有何过人之处？又如何做到能始终保持正向盈利呢？近期私募排排网专访了广东宏锡基金公司，围绕其公司现状、投资理念、投资策略、风险控制、量化投资模型以及对市场的展望等投资者关心的话题进行探讨，一起来看看。

精彩访谈部分：

私募排排网：请介绍贵公司当前的发展现状？

广东宏锡基金公司：宏锡基金公司成立于2015年1月，是广东省中山市首家基金管理公司，注册资本为1000万，已在中国证券投资基金业协会办理登记备案，是一家专注于量化CTA的对冲基金公司。公司计划在未来逐渐将资产管理规模提升到10亿以上，成为中国最专业最稳健的CTA期货基金之一。

私募排排网：请介绍贵公司的团队情况？研究员有多少人？

广东宏锡基金公司：公司前身是成立于2010年的投资工作室，是一个专业从事期货量化投资的团队，现拥有8位交易经验与基金管理经验非常丰富的成员，拥有策略研究、风险控制、交易执行与基金运营的四位一体的组织架构，让团队持续稳健地发展了六年多，并保持了年均30%以上的盈利率。现在团队中，一半以上是金融、数学和计算机专业出身的，研究员有3名，计划2017年团队人数将超过10人，研究员将超过5人。

私募排排网：请问贵公司的投资理念是怎样的？

广东宏锡基金公司：本公司的投资理念是“数据说话，顺势而为，追求长期稳定盈利”。

理论依据是金融市场几百年发展至今，人类的心理和行为没有发生太大的改变，随波逐流的从众行为依然普遍存在，历史总会以相似的方式重演。

我们投资风格是运用行为金融学理论以及市场不对称原理，通过大量数据分析捕捉特定市场环境机会，将市场价格行为数量化，构建量化交易模型，进行量化投资。

投资目标是稳定实现预期平均年化20%-30%以上的收益率，定位于让客户坐享期成，实现资产稳健增值，基业长青。

私募排排网：请问贵公司是如何进行风险控制的？

广东宏锡基金公司：我们公司的风控体系分为事前风控、事中风控和事后风控。

事前风控主要是对策略组合、交易计划和头寸规模进行提前规划与仔细论证；

事中风控主要是指在交易过程和算法交易中，交易部与风控部要严格监控信号出现与实际成交情况；

事后风控指突发情况出现或超出预期风险时，要采取事先制定的风险预案进行控制。

还有，投资决策委员会会设定持仓的上限与资金利用率的上限，即对净值不同的水平设置不一样的持仓比例，比如当净值在1.1以上时，持仓比例限制相对会放宽一点，当净值在1.0以下时，持仓比例将相对会更低。

而且，公司交易流程采用军事化制度管理，严格自律，必须遵守风控管理细则。我们的重点在于管理回撤风险，也就是说风险是自己控制的，收益是市场给的。

至于有时候会产生暴利是因为市场极度扭曲从而通过更高的溢价收益奖励我们的专注与坚持。

私募排排网：目前贵公司的投资策略主要是？

广东宏锡基金公司：本公司投资策略的核心思路是通过量化模型构建大概率的策略体系进行稳健交易，在可控的风险范围内获取最大化的收益。

公司交易策略主要以多策略、多品种、多周期展开，尽最大限度捕捉多个品种的交易机会与分散投资组合风险。公司拥有过百套策略，主要类型有趋势跟踪策略、量化波段策略和对冲套利策略：

a.趋势跟踪策略：主要运用多种趋势辨别的方法与多年的交易经验，量化捕捉每一个品种的大趋势盈利机会。

b.量化波段策略：运用计算机对历史交易数据进行分析统计与策略模型构建，并对交易策略进行测试论证与量化风险控制。

c.对冲套利策略：利用商品之间的相关性，进行跨品种统计套利策略。

　私募排排网：请介绍贵公司当前产品运行情况？目前业绩表现如何？业绩背后的原因主要是什么？

广东宏锡基金公司：我们第一个产品是在2015年发的“渤海期货-宏锡基金1号资产管理计划”，在股灾与熔断的背景下，获得了45.91%的收益率，回撤相对较小，在基金产品排名也比较靠前，也获得了2015年的奖项。

今年5月发的“宏锡2号私募投资基金”，运行了6个月，截止2016年11月11日的净值是1.2472，也在我们的预期之内。

还有2个专户均获得了年化50%以上的收益率。目前在私募排排网展示的4个账户（产品和专户）都是盈利的，而且有较好的盈利。

未来半年我们将继续发几个产品，在扩大规模的同时让更多信任我们的客户一起盈利共赢。这是我从2009年接触期货时一直传承下来的理念——“稳定盈利”，目前从2009年到2016年，我已经保持了连续8年的稳定盈利，我相信在未来几年，将有更多的客户信任并购买我们的产品，并与我们共赢共成长。

私募排排网：请问贵公司交易品种涵盖哪些？主要以哪些品种为主？交易品种持有周期 多长？

广东宏锡基金公司：公司主要交易期货市场上成交量较活跃的品种，涵盖中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所的品种，也就是说只要有一定流动性的品种，都会进入我们的监控系统中并进行量化交易。我们会根据不同品种的波动性和流动性进行头寸分配，交易的平均持有周期偏向于中长线。

私募排排网：请问贵公司如何构建量化投资模型？需要考虑哪些因素？

广东宏锡基金公司：首先，要确定自己的投资理念，我们的投资理念是“数据说话，顺势而为，追求长期稳定盈利”。

然后，研究部根据对市场的理解与经验进行数学建模，并对模型进行计算机编程、回测和优化，再把模型提到投资决策委员会进行投票选择，投票过半数就可以把策略放进策略库，进行模拟交易，最后再实盘。

实盘过程中，交易部也要根据实际发生的盈亏与滑点进行模型回馈，研究部再根据回馈信息继续完善模型。也就是说，整个量化交易系统构建流程是循环的回馈系统，不是一劳永逸的事情。

一个模型从研发到实盘，整个过程至少需要半年时间，同时我们也会定期对模型进行重新评估。在这个构建与评估模型的过程中，我们主要考量的数据与指标是：收益风险比、夏普比率、索提诺比率、信息比率、特雷诺指数等等。

私募排排网：请问您认为年末行情将如何演绎？看好哪些投资版块呢，说说您的理由？

广东宏锡基金公司：其实我们团队主要是做量化CTA的，也不会去预判哪个板块会上涨或下跌，一切以数据说话并建立系统化交易体系。

但如果要我判断，我会觉得主要还是看资金面、政策面和基本面之间的博弈，如果资金还是偏好期货市场，它会继续大量流向流动性较好的大品种，比如黑色金属与有色金属，如果资金年末对期货市场仅持观望平淡的态度，可能较多流向农产品(000061)品种。

鉴于前期很多品种已有很大的涨幅和出台这么多限制政策，我觉得，未来几个月大概率会以震荡行情展开。

（：于振冬 HF103）

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