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深港通进入读秒机构资金情迷沪港深基金

2016-11-20 08:00:04 来源：采编

简介:【深港通进入读秒机构资金情迷沪港深基金】近期，市场或又将迎来一个历史性的时刻：深港通即将开通。针对于此，市场可谓是万事俱备，只待监管层一声

【深港通进入读秒机构资金情迷沪港深基金】近期，市场或又将迎来一个历史性的时刻：深港通即将开通。针对于此，市场可谓是万事俱备，只待监管层一声令响，就去港股买买买了。现在市面上基金公司已经发行成立的沪港深概念基金合计有66只(A、C份额合计)，而且总体来看，业绩还不错，大部分概念基金都跑赢了业绩基准，比较给力相关品种目前收益率已经超过30%。（中国基金报）近期，市场又将迎来一个历史性的时刻：深港通即将开通。针对于此，市场可谓是万事俱备，只待监管层一声令响，就去港股买买买了。

港股估值仍然相对便宜

市场各方对深港通翘首以盼，主要原因还是因为港股目前估值水平并不算高。

今年以来港股的表现确实要甩A股好几条街，截至到11月18日，年初至今恒生指数的涨幅为1.59%，而上证综指、创业板指的表现则并不给力，年初至今的跌幅分别达9.79%、20.49%(今年重仓新兴成长股的基金经理，年底日子估计不好过啊)

先上图，让小伙伴们感受一下今年以来港股相对给力的表现。

图一：年初至今上证综指、创业板指、恒生指数走势对比图

我们再来看一下目前港股所处的估值水平。

图二：上证综指、创业板指、恒生指数近十年以来市盈率情况一览图

以恒生指数为例，当前恒生指数的市盈率为11.14倍，而最近十年以来，恒生指数的平均市盈率为11.9倍，从历史数据来看，港股目前的估值水平处于历史中位数偏下，而对比上证综指和创业板指的平均市盈率，它们近十年以来的市盈率分别为18.74倍、38.46倍，对比之下，港股真的还算是便宜的。

说了这么多，其实就想告诉大家一个事儿：港股现在估值不算贵，事实是，今年基金公司也纷纷抄家伙干港股了。

沪港深基金业绩或与其成立时间密切相关

现在市面上基金公司已经发行成立的沪港深概念基金合计有66只(A、C份额合计)，而且总体来看，业绩还不错，大部分概念基金都跑赢了业绩基准，比较给力相关品种目前收益率已经超过30%。

表一：沪港深概念基金业绩情况一览表

从收益率层面来看，当前这66只沪港深概念基金平均单位净值增长率为3.04%，大部分基金均获得正收益，其中业绩表现较好的华安沪港深外延增长、宝盈国家安全战略沪港深、嘉实沪港深精选，这几只基金年初至今的复权单位净值增长率均超过20%，在市场一片哀鸿遍野之际，取得这样的成绩还是相当不错的。

基金代码基金简称近六月收益手续费操作001694华安沪港深外延增长混合35.46%1.50% 0.15%购买开户购买001371富国沪港深价值混合16.50%1.50% 0.15%购买开户购买000979景顺长城沪港深精选股票13.57%1.50% 0.15%购买开户购买002214中海沪港深价值优选混合13.32%1.50% 0.15%购买开户购买需要强调的是，今年沪港深概念基金的收益或与其成立时间密切相关。

总体来看，今年一季度末、二季度初成立的基金，由于成立之后恰好赶上港股经历一波上涨通道，所以这个时间段成立的沪港深概念基金业绩普遍相对较好。反观大部分2015年、2016年三季度之后成立的沪港深概念基金，由于年初港股暴跌，以及今年9月份港股进入回调状态，大多数成立于这两个时间段的相关概念基金，业绩表现则较为惨淡。

所以，那句老话不假，大多数基金经理赚的其实是趋势的钱，对于基民而言，购买基金的时间很重要。

委外资金也对沪港深基金“情有独钟”

伴随着公募基金客户机构化的趋势愈发明显，委外资金似乎对港股也青睐有加。

具体到单只基金上，今年以来业绩表现较好的前海开源沪港深蓝筹，该基金成立于去年底，尽管经历了年初的“熔断”暴跌，但是年初至今的复权单位净值增长率高达13.93%，不过，虽然该基金业绩表现尚好，但普通基民们似乎并没有吃到肉。

中报披露的持有人机构显示，该基金的机构投资者持有比例高达96.93%，貌似是一只机构定制的委外基金，由于业绩表现尚佳，今年以来该基金份额猛增，从年初的1.49亿份暴增至三季度末的34.32亿份，年内份额增幅超过22倍，不得不说，只要业绩好了，“委外”爸爸分分钟过来锦上添花啊。

再来看看工银瑞信沪港深基金，该基金成立今年4月底，二季度末机构投资者占比高达98%，大概率上是一只机构定制基金，三季度份额暴涨，从原来的刚过成立门槛的2亿份，暴增至近20亿份，这架势，很明显是抱上了土豪委外爸爸的大腿啊。

从已经披露的情况来看，貌似机构投资者今年对港股的热情还是很高的，不过这是二季度末的情况，当前相关概念基金的最新的持有人结构，还是要等2016年年报数据才能揭晓。

还有20只沪港深概念基金等待准生证

总体来看，今年沪港通、深港通概念基金的业绩表现还不错，可能这也是大批基金公司纷纷上报类似产品的原因之一吧。

证监会10月底公布的数据显示，自今年3月份以来，基金公司上报的相关概念基金数量高达30只，达到历史的高峰值，目前已经获批的基金数量仅有10只，还有20只基金在等待监管层派发“准生证”

表二：今年3月份以来沪港通、深港通基金上报和审批情况一览表

从上报时间和目前获批的情况来看，前海开源基金无疑抢得先机，该公司今年二季度初一口气上报了5只沪港深概念基金，这几只基金目前都已经获得发行批文。

事实证明，先下手为强，前海开源基金今年在港股这块的布局可谓快准狠，恰好赶上了港股今年2月底启动的这波强势上涨的行情，目前该公司已经发行成立的两只沪港深概念基金业绩都表现不错。

九月初至今，港股在经历阶段性高点之后，回调幅度为6.59%，伴随着深港通即将开通，基金君了解到的情况是，虽然基金公司内部投研人士目前还是看好港股的配置价值，但也有基金经理表示，市场对港股的研究覆盖并不彻底，尽管多只沪港深基金发行在望，但未来关于港股的研究仍需再进一步完善。

“从估值的角度来看，港股目前还是相对便宜，具备一定的配置价值，但我所了解到的情况是，不少沪港深基金配置的仍然包含大比例的A股标的，这或也说明即使深港通开通了，资金南下买港股的热情可能并不会太高”，深圳一位中型基金公司投研总监对记者表示。

“当前港股确实具备一定的配置价值，我们公司也计划发行一只深港通基金，但市面上关于港股的研究并不是非常充分，两地的文化、语言、投资者结构、监管条例等都完全不同，多年以来券商机构基本上都很难精准覆盖港股的研究，尽管基金公司目前猛发相关概念基金，但目前对港股具有深度研究的机构并不多”，深圳另外一家基金公司投资总监对记者表示。

最后的最后，还是要提醒一下基民们，预计年底和明年初还是有很多沪港深基金发行，小伙们别听基金公司和银行的客户经理忽悠，就心一热各种买买买了，真正对港股有深度研究的机构并不多，当前沪港深基金业绩表现不错，可能赚的是短期市场趋势的钱，真正的沪港深基金到底业绩表现如何，还是要看机构对港股的投研和选股能力，这个则需要时间来验证，还是那句话，投资要谨慎。

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