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基民2016年就要摊上三件大事了不看真的不行

2016-01-03 12:42:04 来源：采编

简介:【基民2016年就要摊上三件大事了不看真的不行】对投资者而言大喜又大悲的2015年终于拉上帷幕了。与2014年底不同的是，一年前，投资者无

【基民2016年就要摊上三件大事了不看真的不行】对投资者而言大喜又大悲的2015年终于拉上帷幕了。与2014年底不同的是，一年前，投资者无论如何也没有预料到在今年会遭遇这样一场疯牛行情，然后又被半路上杀出来的疯熊咬得遍体鳞伤！但是展望2016年，平姐姐却可以非常确定地说，基民们可是要做好摊上大事的准备。对投资者而言大喜又大悲的2015年终于拉上帷幕了。与2014年底不同的是，一年前，投资者无论如何也没有预料到在今年会遭遇这样一场疯牛行情，然后又被半路上杀出来的疯熊咬得遍体鳞伤！但是展望2016年，平姐姐却可以非常确定地说，基民们可是要做好摊上大事的准备。

　第一件大事：打新基金木有了

随着注册制的快速推进，以及年前就承诺过的：打新股不再需要动用全部的资金去打，按市值去申购，中签才需要交钱的新办法，以往以打新为号召力的混合型基金从此开始彻底没戏了。所以对于不少申购此类基金的投资者，可是要想好到底该去换个啥<STRONG如果是低风险偏好者，那你肯定是要赎回的，因为这些基金很可能就转为混合型基金了。< p STRONG如果是低风险偏好者，那你肯定是要赎回的，因为这些基金很可能就转为混合型基金了。那换什么好呢？平姐姐推荐的几个低风险品种分别是：所有分级A(尽量在0.9元以下买入，越便宜越好，没有就等着)；二是鹏华前海这种收租占了一半的债券基金；三是认购保本基金；四是买入美国的锐驰产品，一是有租金的收入、有税收的优惠、还有汇率的上扬。<> 当然如果风险承受力还行，那么理论上就持有一个混合型基金也不错。但关键就是要看这家公司的投研团队的能力了，如果整个团队中，偏股类的产品都没啥亮点，那就趁早换一只。如果还是有亮点的，那就别折腾了，毕竟折腾一下来回的手续费用也不少。

　第二件大事：减持禁令木有了

有了减持禁令，市场上一个重要的卖方就等于被“木头人”了，在新股供应面临700家排队、新三板已经挂牌5000家企业、还有一大帮急着回娘家的中概股，投资者的钱就是一块钱掰成三瓣花怕也是不够的。这个时候，减持禁令又到期了，尤其是手中持有的基金，它重仓的就是这个期间可以解禁的股票，那你要想好是走还是留。

平姐姐的意见是：具体情况具体分析。如果重仓股减持的数量较大，题材又不热门，那作为基民的您还是赶紧的也减持了吧。如果减持的数量不大，可以再观望一些日子，如果行业还挺对市场的偏好，那就更可以放心。但如果行业并不突出，则考虑部分减持比较稳妥。

凯美特气、深圳能源等解禁股占到总股本比例达60%以上。根据三季报显示，宝盈旗下两只基金宝盈资源优选和宝盈新价值灵活配置持有凯美特气的比例分别为7.63%、3.75%。当然值得注意的是，这只股票前十大股东基本上被宝盈家的基金占了位置了，因此不太用担心踩踏的问题。最怕的还是好几只基金在一个锅里争食，那样大家都不愿意给大股东当轿夫就比较麻烦。而深圳能源的前十大股东里，只有嘉实新机遇一只基金，所以能否扛得住减持压力那是很难说的。目前深圳能源的技术图形可是不好看，但是好在嘉实的占比并不高，只有0.71%。

此外，解禁股占总股本比例较高的德联集团，目前前十大股东中就有华宝兴业动力与华宝兴业高端以及中邮的核心主题，持股比例在0.5%到1.2%之间。更需要注意的是近两年发行的次新股，由于价格普遍被爆炒，股价透支未来业绩，也被认为在元旦后会成为减持的重灾区，如暴风科技等，也有不少基金重仓，如中欧明睿、易方达科讯、中邮信息产业持股占流通股比例均超4%。基民们还是小心为上。

事实上，本号发现，光是12月份限售股解禁的161只个股中，昨日就有108只是下跌的。而在本月，该板块在全部334个板块中的涨幅仅排208名。可见投资者对解禁股是存在着担忧情绪的。下图是年内已经公告了减持计划的个股。

虽然有分析认为，这些股东如此迫不及待一等解禁就想跑，摆明不看好公司，在这样的市道下，略显不够厚道。但是像平姐姐这等总是平心而论的观察员则认为，这些人要跑了还跟你打声招呼，表现可以算是好的了，最怕就是解你没商量，想走就管自己拍拍屁股走了，哪管泪儿蒙蒙的你！？

更值得基民们高度关注的是，新年过后，由于节假日以及年报的披露窗口时间的限制，今年一季度可以减持的窗口时间并不多，所以减持可能会来得更加猛烈些。

第三件：想赎就能赎的日子或许也木有了

随着A股市场明年开始实行熔断机制，基民们的流动性、尤其是偏股型基金的持有人，将有可能受到股市的拖累，跟股民一起品尝流动性不足的苦果。去年千股跌停，很多公募基金为了保持信誉，千方百计满足基民们对于流动性的要求，一方面在跌停板上排队争取卖出，一方面对没有跌停的股票迅速卖出，争取更多的现金回笼。但是在新的熔断机制下，只要沪深300指数达到5%，就彻底熔断，你就是放在跌停板上卖也没有用了，因为相当于休市了，而且也很有可能根本没有不跌停的个股供你回笼现金了。因为有基金业内人士表示，深圳市场是整个熔断的。

事实上，目前关于熔断机制传达出来的信息相当混乱。不少投资者都搞不清楚，当沪深300指数跌幅达到5%时，是整个市场全部熔断还是仅这300只个股熔断？据基金界内一位阅读过操作细则的专业人士介绍，上海与深圳的熔断规则还不一样，到7%后在收盘前熔断处理也不尽相同。当然最令平姐姐感到不可思议的是，有人说熔断可以让市场冷静，那么请问：如果明知道市场上有上万亿元的融资高杠杆在炒股，张育军还表示3个月内清理干净杠杆的速度太慢，甚至于不惜毁约也要提前清干净。这样的政策之下，你让那些融资客如何冷静？除非你永不开场子交易了，否则一开就是跌停！明明是政策太过急促，却怪投资者不够冷静。为啥就不问问投资者本来是借钱炒股的，要有多看好这个市场才敢这样干？为啥一夜之间全都不冷静了？难不成都是间歇性精神病在炒股？

好吧，这回就是真正的领导得病，群众吃药，而且这药不但股民吃，基民明年也要开始吃了。为了适应新规，基金行业也不得不跟随调整，准备相关配套工作。部分基金公司的人员表示，明年一旦出现融断的情况，基金公司与基民们最不愿意看到的拒绝赎回的事情将不可避免地要出现了。

据了解，受新的熔断机制影响，基金的估值方法、仓位管理、申购赎回安排等都要重新考虑。由于调整对象为境内股票等权益品种的开放式基金和交易型开放式基金，因此只有很少数的品种、比如纯债券类、货币类、部分黄金类、境外投资类等品种不受限制，而A股权益ETF、分级、A股权益LOF(包含主动和被动)、普通开放式股票和混合基金等主流品种都将受到影响。

银河证券研究部分析，指数熔断后，最先受到影响的是公募基金的估值问题。指数熔断导致股票暂停交易，如果直接熔断到收盘，可能会导致部分股票收盘价失真，而找到一个好的公允价值是非常困难的事情。其次，指数熔断会带来流动性短暂消失，这给基金仓位的管理带来一定的困难。为了应对赎回，公募基金会预留部分现金仓位应对日常赎回，在极端情况下，持续的熔断会让公募基金难以卖出股票来应对赎回，因此基民们也将面临流动性缺失带来的痛苦；对于高仓位运作的指数基金而言，熔断机制带来的流动性问题更为突出。所以基金管理人可能会倾向保留更多的现金，但这样会降低公募基金的效率。

最后，指数熔断带来的估值问题和仓位问题，必然对基金的申购赎回带来很大的影响。基金管理人可能会因为熔断情况而暂停当天的申购赎回，而暂停申购一般需要提前进行公告，如果赎回发生在熔断之前，而基金又没有足够的现金支付赎回款，熔断导致基金没有足够的现金支付赎回款，一旦在市场上引发对流动性的担忧，基民们也开始夺路而逃的话，反而会形成更严重的踩踏！

虽然有机构建议监管层既然出台了这样的熔断机制，那么也应当就基金所面临的问题出台统一的配套制度，以防各公司应对不一而引发市场的混乱。但是监管层显然不愿意接手如此烫手的问题，目前了解到的信息是方案具体细节主要是各家基金公司内部在讨论和制定，多家公司表示倾向于与同行趋于一致。但是也有不少基金公司表示，最好的情形是再也不要出现熔断这个事情！毕竟沪深300指数下跌5%的概率从历史上来看还是很低的。

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