您的位置：首页 >行业观察 > 行业观察

明星看颜值基金看业绩：迷你基金的逆袭，规模从670万到18亿靠的是……

2017-01-05 08:38:52 来源：中国基金报

简介:【导读】业绩做好了，资金自然就来了公募规模破9万亿、基金只数逾3800只的背后是2亿以下的迷你基金数量超800只，它们要么清盘，要么等待时机

【导读】业绩做好了，资金自然就来了公募规模破9万亿、基金只数逾3800只的背后是2亿以下的迷你基金数量超800只，它们要么清盘，要么等待时机盘活。基金君发现了两只逆袭的迷你基金，通过优异的投资业绩，吸引了一批投资者，成功摆脱了清盘线。

逆袭一：半路转型规模暴增277倍

泰达宏利逆向策略在去年的成绩可圈可点，全年净值上涨10.13%，在483只偏股混合型基金里排名第8，它同时也是一只量化策略的基金，在量化基金中排名第2，基金规模达18.76亿元。就在2014年一季度末，其规模只有673万元，是一只濒临清盘的迷你基金。

事情的转变就发生在2014年的1月，刘欣开始担任泰达宏利逆向策略基金经理，基金的投资策略由传统的主动管理变更为量化策略，自2014年一季度开始，基金前十大重仓股在基金资产净值中的占比越来越小，多在1%左右。

基金的业绩也开始有了起色，2014年全年收益率34.79%，2015年收益率54.94%，2016年收益率10.13%，连续三年排名同类基金前列。

在基金业绩的推动下，基金单位净值在涨，基金的份额也在涨，尤其是2016年下半年，份额从二季度末的4000多万份暴增至年底的8.45亿份，与2014年一季度末相比，份额增长了131倍，基金资产净值增长了277倍。

泰达宏利逆向策略能够摆脱清盘线，主要依赖于基金经理和投资策略的转变，量化策略通过分散化投资和模型选股，可以降低投资组合风险和人的主观意识偏差。事实上，量化基金去年整体表现都比较优异，除了泰达宏利逆向策略，长信量化先锋、九泰久盛量化等量化基金在偏股混合型基金中也名列前茅。

逆袭二：躲过股灾获散户认可

基金君要说的另外一只基金是国金国鑫发起式基金，从2014年三季度末的4580多万元到2016年底的4.04亿元，虽然规模只增长了7.8倍，但是它几乎空仓躲过了2015年下半年的股灾，长期业绩也很不错，并且份额的增长主要来自个人投资者。

从业绩角度来看，国金国鑫发起式基金2014年度收益率为57.12%，2015年度收益率为60.16%，2016年度收益率为11.41%，其近三年回报率达181.76%，在同类的129只基金中名列第一。

从季报看，在2015年二季度该基金大幅降低仓位，躲过了2015年的那场股灾，直至2016年一季度才又将股票仓位提升至87%。

而国金国鑫份额的暴增源自2015年的二季度，在2015年二季末时份额一度高达16.4亿份，其中机构持有16.11亿份，占比高达98.2%，随后机构逐步赎回，但2016年以来，个人投资者却在不断增持，占比由2015年年中的1.8%升至2016年年中的99.86%，基金的总份额稳定在2亿份左右，基金资产净值维持在4亿元左右。

可以看出，长期业绩优异是这两只基金脱离清盘线的主要原因。Wind数据显示，截至2016年12月31日，规模在2亿元以下的基金有836只，其中规模在5000万以下的基金有214只。在这800多只迷你基金里，也不乏业绩优异的基金，其中44只基金2016年度收益率超过10%，这些基金能不能像泰达宏利逆向策略和国金国鑫那样摆脱清盘危机，还要看未来长期的表现。