A股震荡加剧，优质固收+性价比凸显 天弘宁弘混合基金即将发行

今年以来，市场一直处于震荡行情，板块之间的轮动有点让人应接不暇。Wind数据显示，截至9月29日，今年以来主动股票型基金（剔除今年以来成立的新基金）平均收益为5.88%，市场赚钱效应相对前两年有所减弱。今年以来，一些追求“持有体验好”的固收+基金受到投资者青睐。

固收+发行规模已超去年 优质产品收益超10%

Wind数据显示，截至8月20日，今年以来新成立的“固收+”基金达470多只(不同份额分开计算)，远超去年全年的发行规模。一些长期业绩突出的知名固收+基金经理，尤其得到投资者认可。

以天弘基金姜晓丽为例，她已经五度斩获有基金界“奥斯卡”之称的金牛奖。其管理的天弘永利债券、天弘安康颐养混合、天弘安康颐和混合、天弘增强回报等多只偏债类基金业绩表现亮眼。其中，天弘永利债券基金自2012年8月起由姜晓丽持续管理，截至2021年9月29日，天弘永利债券B已经连续10年（指2012年至2021年）实现正收益，姜晓丽的任职年化收益率为7.60%，且十年来最大回撤仅为-5.42%（数据来源:Wind）。今年以来，天弘永利债券的回报也已超过10%。凭借亮眼的业绩表现，天弘永利债券基金三次荣获金牛奖、两度荣获明星基金奖，由姜晓丽管理的天弘安康颐养混合也曾两度荣获金牛奖，姜晓丽也是市场上少有的大满贯基金经理。

在投资者的支持之下，天弘永利债券已经多次限制大额申购，目前单日单户限售5000元。不过，由姜晓丽管理的另一只稳健型“固收+”产品——天弘宁弘六个月持有期混合（A类代码：011558， C类代码：011559）将于10月11日在宁波银行(002142,股吧)盛大发行。

据了解，天弘宁弘将采用固收打底，权益及可转债增强的策略，以不超三成的股票仓位为投资者捕捉震荡市机会，为投资者追求年度级别的正收益。招募说明书显示，天弘宁弘混合基金底层资产多选取固定收益类资产，风险相对可控；弹性资产为风险资产，如股票、可转债等，提供额外收益机会。产品设定六个月持有期策略，待基金成立开放日常申购后，每个交易日可申购。每笔份额需持有六个月，之后可自由赎回。

业内人士表示，采用这种“锁定期+可申购”的模式，可以有效提升持有人投资体验。对于基金经理来说，“锁定期”可以充分让基金经理发挥“长线”优势，专注挖掘中长期价值，提高胜率；同时可有效降低流动性管理压力，让基金经理无需为了应对赎回压力而卖掉优质股票，有效提升投资人的投资体验。对于投资者来说，“锁定期”的设置可以让其规避“追涨杀跌”的散户心态，提升购基体验。另外，由于每个交易日均可申购，投资者可结合自身资金情况和需求进行布局，选择更加灵活；投资者持有6个月后即可自由赎回，兼顾了基金追求收益与流动性的要求。

科学投研体系护航 追求年度正收益

姜晓丽表示，在未来天弘宁弘的管理中，会把业绩的稳定性放在第一位，控制回撤水平，追求风险调整后收益，力争为投资者创造良好的持有体验。此外，天弘基金的成熟团队和科学的投研体系是做好“固收+”的关键，有望为投资者追求优异、可复制、可持续的业绩。

首先是专业的团队分工。管理固收+产品，先要研判资产配置方向，确定承担收益增强目的的股票和可转债仓位的配置比例，这方面由拥有12年宏观研究经验的基金经理姜晓丽主要负责。在此基础上，由专注股票投研的基金经理张寓负责配置股票，由擅长可转债投资的杜广负责配置可转债。此外，有着丰富企业年金管理经验的贺剑也会参与股票和可转债配置。而基础的纯债仓位，则由彭玮和整个固收团队共同完成。具体分工之下，天弘固收+团队也会密切沟通讨论，实现不同视角的交叉赋能，共同提高投资决策的科学性和准确性。

其次是科学化的投资。姜晓丽说：“我们用科学化的研究投资体系来确保整个投资流程的科学性。资产配置层面，我们构建了非常科学、系统的框架来跟踪宏观状态。其次，从股票、可转债到纯债，每位基金经理在自己微观的操作层面有很强的科学体系。再者，整个公司也有很强大的系统支持我们跟踪各种各样的指标，做一些胜率更高的判断。”

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。

代销提示：所涉基金产品由天弘基金公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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