盐湖提锂赚钱效应凸显！暴利之下众多基金上演“文不对题”

盐湖提锂备受资本关注，众多基金纷纷转向配置。

撰文/楚风

出品/每日财报

新能源资产作为国家发展的新动脉，自2020年起就受到资本市场追捧。锂资源由于是新能源的存储介质，因此“有锂走遍天下”的神话就在A股上演。伴随着锂资源价格持续提高，相关股票”应声上涨“。

据数据显示，8月18日，工业级和电池级碳酸锂价格持续上涨，其中工业级碳酸锂华东地区均价为100200元/吨，电池级碳酸锂华东地区均价价格为105000元/吨。同日，上海欧金实业有限公司还将碳酸锂价格提高2000元/吨。

8月19日，盐湖提锂板块强势上涨，午后涨幅最高达到3.8%，收涨2.30%。将时间拉长来看，盐湖提锂一直是资本市场热点概念，板块从6月1日的1058.81点涨至8月19日的1575.75点，涨幅达到48.80%。

在此背景下，盐湖提锂主题基金涨势喜人。据同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示，盐湖提锂主题基金共计36只（A/C份额合并计算，下同），年内涨幅全部录得正增长，平均收益率达到34.97%。拉远来看，此业绩在新能源细分资产中属于佼佼者。

盐湖提锂为何受追捧？

随着全球新能源迅速发展，锂资源短缺现象愈发明显，继而推动价格上涨，而锂离子电池行业的消费主要由汽车动力锂电池与消费锂电池组成。东兴证券指出，新能源汽车行业的结构性扩张提振了锂动力电池需求的爆发。据中汽协数据显示，2020年我国新能源汽车销量为136.7万台，同比增长10.9%；2021年上半年我国新能源汽车销量为120.6万辆，同比增长201.5%。

除新能源汽车外，锂资源还被广泛应用于润滑脂、玻璃陶瓷、医药、燃料及催化剂等领域。我国对锂资源消耗量大，但国内产量难以满足需求，据光大证券(601788,股吧)测算，国内锂资源对外依存度超过70%。

全世界锂资源分布极不均衡，主要集中在智利、澳大利亚、阿根廷三个国家，其中智利占比达到43.7%，澳大利亚占比达到22.3%，阿根廷占比达到9.0%，而我国占比仅为7.1%。

与此同时，我国锂资源主要以盐湖卤水的形式存在，固体锂矿占比较小。根据我国已探明的锂资源，88.32%以锂卤水的形式存在，而锂卤水是通过盐湖卤水提炼，这就意味着盐湖提锂技术至关重要。

相对于固体锂矿，盐湖提锂具有成本较低的特点。从技术来看，锂辉石的提炼工艺主要为硫酸法，好处是提炼难度较低，但成本却达到了5.5万元/吨。而盐湖提锂主要采用沉淀法、吸附法等工艺，优势是成本仅为3.3万元/吨，但提炼难度较大。

因此，我国盐湖提锂还未进入大规模应用阶段。数据显示，我国电池级碳酸锂90%仍以矿石为原料，而全球60%以上锂产品是由盐湖锂获得，可见盐湖提锂在我国应用前景广阔。

8月10日，停牌多时的盐湖股份复牌上市，刚好蹭上盐湖提锂概念热点，在首日涨幅高达306.11%，再次放大投资者对盐湖提锂的关注。据了解，盐湖股份持有蓝科锂业51.42%股权，后者在今年上半年生产碳酸锂产品8466吨，销售碳酸锂产品7435吨。

得益于盐湖提锂概念，相关主题基金同样收益不菲。据同花顺iFinD数据显示，截至8月18日，盐湖提锂主题基金共有36只，年内平均收益率达到34.97%，其中东方阿尔法优势产业混合达到61.59%。前十大盐湖提锂主题基金年内收益率均超过40%，涨幅最高的达到61.59%。

（数据来源：同花顺iFinD，已剔除C型）

暴利之际，当心“名不副实”

新能源资产持续大涨，对投资者的吸引力非常大，甚至有基民“威胁”基金经理说不买新能源就赎回。实际上，许多非新能源主题基金，也或多或少购买一些新能源资产，以优化股票持仓。就主题基金而言，基金经理一般会忠于基金合同所指定的资产，也有的基金会完全改变策略。

Wind统计数据显示，截至今年二季度末，公募基金重仓电源设备（含新能源）、半导体股票的总市值已达到5296.62亿元，占公募持有A股总市值的近10%，与去年相比，半年时间增加了1981.12亿元，增幅接近60%。

针对基金”名不副实“这种现象，《每日财报》发现，市面上较为普遍的观点认为：需从基金契约入手，区分可投全市场基金和主题基金。

譬如中信建投智信物联网将自身定义为物联网主题基金，也钟爱新能源资产，目前重仓股票多为新能源股票，而体现“物联网”的股票并不多。中信建投智信物联网在基金合同中指出，“投资于物联网相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的 80%”。

还有中邮健康文娱灵活配置混合，从名称来看是投资于健康与文娱板块，但实际前十大重仓股均为新能源资产，在同花顺iFinD数据库中，也属于盐湖提锂主题基金。

随着新能源的发展，预估锂资源仍将持续受益，而盐湖卤水作为我国锂资源的主要存在形式，至今暂未大规模应用，未来市场前景广阔。盐湖提锂板块持续上涨，相关基金资产年内平均收益率达到34.97%。但在其中，众多“文不对题”、“名不副实”的基金投资者们要尤为注意。

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